2026上半年国内燃气壁挂炉内销71万台，同比下滑5.9%。职业出现结构分解：冷凝炉内销29万台，增加46%，浸透率超40%，受方针补助及本钱下探推进成为干流；工程途径受地产下行影响下滑29.1%，占比降至23.9%；零售途径增加4.9%，获益于存量置换需求。估计下半年总量筑底，零售端温文增加带动冷凝炉浸透率提高，工程途径保持低位，公司竞赛重心转向能效与存量运营。

  上半年，国内燃气壁挂炉职业出现出总量小幅下行、产品结构快速晋级、途径两极分解加重的鲜明特征。冷凝式壁挂炉逆势快速地增加，零售途径保持正增加，而工程途径则持续深度萎缩。职业正在阅历一轮由新旧需求切换所驱动的结构性调整。

  工业在线上半年燃气壁挂炉内销总量71万台，同比下滑5.9%，其间冷凝炉内销量29万台，同比增加46.5%。途径体现两极分解，工程商场再创新低，仅完结17万台出货，同比下滑29.1%；零售量54.万台，同比增加4.9%。

  上半年冷凝式壁挂炉（含二次换热）内销29万台，同比增加46%，浸透率提高至40%。其间，二季度单季浸透率更是到达47%，挨近内销总量的一半，结构晋级正在重构职业的产品结构。

  高增加背面是方针、技能与本钱的三重合力。方针端，壁挂炉已归入国家以旧换新补助规划，且一级能效冷凝机型补助份额最高，直接降低了用户置办门槛；技能端，国产全预混焚烧技能获得打破，中心部件国产化率持续提高，制作本钱显着下探；在此基础上，企业也推出了面向不同价位段的冷凝机型，干流价格带已从万元级下沉至6000-8000元区间，价格门槛的消解使冷凝炉从高端选配转变为干流标配。

  技能晋级趋势由此树立，壁挂炉厂商的产品研发和推行重心也全面向高能效的冷凝技能和全预混产品歪斜。冷凝式壁挂炉是职业确实定性赛道，浸透率仍将持续上行。

  分途径看，工程途径上半年承压最重，较2024年近四成的高位大幅回落。究其原因，上半年全国房地产开发出资同比连续下行，精装房新开工面积同比下滑显着，配套壁挂炉的新增项目源头持续缩短；与此同时，部分存量精装项目交给延期或转为毛坯交给，导致已签工程订单的出货节奏被打乱，直接影响了上半年的实践出货数据。

  此外，房企资金链偏紧使得账期拉长、回款难度加大，部分壁挂炉企业自动缩短低质量工程订单、优化客户结构，也在某些特定的程度上紧缩了工程途径的出货规划。短期来看，工程途径受地产环境局势限制难以快速回暖。

  与工程途径的剧烈下滑构成比照，零售途径上半年占内销比重升至76.%，已成为支撑职业运转的肯定主力。

  中心动力来自存量置换。前期煤改气会集装置的设备已连续进入8-10年的替换周期，老旧壁挂炉进入大规划置换阶段。零售门店反应，老用户的换新需求与成交率较去年同期明显提高；这部分用户对壁挂炉已树立运用习气，在置换过程中也更倾向于直接替换为能效更高的冷凝炉产品，这正是零售增加与冷凝炉放量高度同步的原因。相较于依靠地产周期的工程需求，这种存量驱动的内生增加更具耐性。

  展望下半年，壁挂炉职业总量估计仍将处于筑底阶段，但结构性时机更为明晰。零售端在采暖季需求开释与补助方针持续加码的两层推进下有望连续温文增加，并带动冷凝炉浸透率进一步向上打破；工程途径则大概率保持低位运转，全年占比或持续下探。

  对企业而言，竞赛重心正从规划扩张转向产品能效、途径服务与存量商场的运营才能，具有冷凝技能储备、零售网络下沉才能，和完善售后系统的头部企业，有望在这一轮结构调整中逐渐扩展商场占有率。